2026.09.22 | AC | Optical | Optical Components: OCS/CPO Ramp

摘要

1. OCS/CPO光学元件放量及量产节奏;
2. V-Groove/FAU订单增长及客户导入;
3. 光通讯业务产能扩张。

以下为专家观点：

公司OCS产品在2026年及未来两年的出货量和收入预期是怎样的？

2026年上半年，公司光模块总体收入为6,700万元，其中OCS业务贡献了约12%至15%的收入，金额约为1,000万元。由于产品版本多样且价格各异，具体的出货数量目前难以精确统计。当前OCS的整体出货量相对较小，但根据市场和内部评估，预计 2027年将有显著增长，尤其是在2027年上半年，市场普遍预期出货量会大幅增加。然而，由于尚未收到明确的客户订单，目前无法提供2027年及以后的具体出货量数据。

公司向Coherent和Lumentum供应的OCS产品的价值量和当前的出货规模是怎样的？

目前供应给Coherent和Lumentum等客户的OCS产品，其单片价值在100美元以下。现阶段的出货量不大，规模大约在数万片的级别。

公司目前生产的OCS产品的通道数规格以及未来的发展趋势如何？

从现有产品类型来看，OCS产品的总通道数大约在数百个的水平。关于其未来的发展趋势，由于涉及高度专业的通讯技术领域，目前无法提供准确的预测信息。

公司CPO业务目前的出货情况、未来的量产时间点以及相关产品的具体构成和价值量是怎样的？

目前CPO业务约占公司总收入的10%，以2026年上半年6,700万元的总收入计算，CPO业务收入约为600万元。当前所有CPO相关产品仍处于研发阶段，尚未进入大规模量产。根据市场分析，量产的时间点可能在2027年上半年。 在产品构成方面，价值量较高的部分主要包括V-Groove以及与其配套的FAU耦合镜。此外，用于与PIC芯片进行边缘耦合的异形透镜阵列（Micro Prism Lens Array）也具有较高的价值量，其出货量将与CPO的整体放量同步增长。 就V-Groove而言，预计2027年将有较大规模的出货。目前已确认的订单需求为数万只，而长期潜在需求可能达到数百万只的规模。预计到2027年上半年，出货量将达到数万只的水平。

CPO光源上使用的准直透镜的价值量是多少？

用于外置光源的准直透镜是单颗配置，其价值量相对较低，单价在0.x美元至几美元的个位数区间。这主要是因为公司的生产工艺（大片晶圆、光刻加蚀刻）决定了产品成本与尺寸正相关。该准直透镜用于与激光器耦合，尺寸很小，因此单颗价值也较低。相比之下，OCS产品因其N x N的阵列形式，面积较大，单价也相应更高。

如果激光器需要采用氮化铝衬底进行移植，假设公司获得三成订单，即3,000万颗的供应量，那么单颗氮化铝衬底的价值量和产能情况如何？

在3,000万颗订单量的假设下，单颗氮化铝衬底的价值量预计在1至2美元的区间内。该定价策略考虑了成本效益，过高的价格将不被市场接受，尤其是考虑到此前该市场主要由日本厂商主导，而现在国内已有包括公司在内的多家厂商参与竞争，因此单价不会特别高。 在产能方面，公司完全有能力满足这一需求。公司之前为光纤激光器生产衬底的工艺可以沿用至光通讯领域，位于韶关的自动化生产线目前已具备年产千万级别的氮化铝衬底的出货能力。

在FAU（光纤阵列单元）的透镜部分，公司的市场份额或业务机会是怎样的？

FAU产品可以拆分为三个主要部分：V-groove、上盖以及用于光耦合的微透镜阵列。公司认为在V-groove部分的机会最大，因为公司的工艺与其他竞争对手（如腾景等）不同，在大规模量产时具有较为明显的成本优势。业务模式会根据客户类型有所不同 。例如，对于技术能力较强的客户如康宁或Coherent，他们可以自行生产耦合镜，因此公司与他们的合作更多地集中在V-groove的供应上。而对于其他一些客户，公司也可以提供包括耦合镜在内的整体解决方案。目前，V-groove的样品价格在50 美元以上，但当订单量达到数百万只的级别时，价格可以降至几美元；若订单量超过500万只，价格有望实现十倍的下降。

在OCS光学器件领域，公司的主要竞争对手有哪些，以及为何国内供应商在该领域似乎更具优势？

在国内市场，苏纳是一个主要的竞争对手。苏纳本身从事硅光器件制造，其采用的光刻加蚀刻工艺与公司几乎一致，且其硅工艺基础良好。全球范围内，竞争者更多，例如瑞士的一家早期在光通讯领域表现优异的公司Axetris，也拥有类似的技术。 尽管存在全球竞争，但国内供应商在量产方面进展更快。以光通讯行业早期的光学元件供应格局为例，最初由日本、德国和瑞士的几家公司主导，特别是瑞士的Axetris曾占据非常高的市场份额。然而，由于该类器件的工艺门槛并非极高，主要借用半导体工艺中与光刻、热回流及反应离子蚀刻等技术兼容的流程来制造硅材料或熔石英材料的透镜，国内企业凭借在制造业和工艺方面的优势逐渐崛起。例如迈时和苏纳等公司，依托精良的设备、专业的人员以及工艺的提升，实现了优异的面型控制和生产管理，从而能够提供更具价格竞争力的产品。因此，未来这类光学器件很可能更多地由中国供应商提供，瑞士等公司的市场份额已相对降低，而国内供应商的市场地位则在逐步提升。

腾景科技在该领域的工艺和竞争力如何？

腾景科技采用的工艺与公司不同，其主要通过模压的方式进行生产。这是一种常规的光学加工方法，使用精密模具，将半流动的玻璃材料置于模具中，通过施加应力进行压制，从而可以一次性生产出大量光学材料。

OCS光学器件行业的核心壁垒体现在哪些方面？不同工艺路线的核心设备通用性高吗？

行业壁垒主要体现在两方面：首先是设备与生产线。任何新进入者建立光学器件生产线，通常需要一到两年的扩产周期。其次是工艺积累。以炬光为例，自2024年收购瑞士公司以来，为了打磨双面棱镜、硅透镜等多款产品，从低良率提升至高良率，至少花费了6到8个月的时间。因此，批量生产的产线设备能力和长期的工艺积累构成了核心门槛，并非新进入者可以迅速实现稳定交付。 关于设备，不同工艺路线的核心设备通用性不高。光学核心设备本身是可以采购到的，不像光刻机等存在“卡脖子”的壁垒，因为该领域对光刻、蚀刻等工序的精度要求相对不高，通常在微米级别。真正的难点在于产线的搭建与整体调试。例如，炬光在韶关建立的工厂，即便是在已有光通信制造能力的基础上复制一条产线，从设备引入到完成调试也耗时一年多。

公司目前在V-groove和OCS这两类新增长产品上的订单和客户情况如何？

OCS产品今年的增长势头强劲，相较于去年（2025年）增长了10倍，公司认为这是一个明确的市场趋势。V-groove产品的增长也非常迅速，今年（2026年）销量为几万只，而已锁定的远期订单（非一年内交付）已达到数百万只的规模。因此，V-groove和OCS被视为公司未来两个主要的增长点。 在客户方面，V-groove的主要客户是海外的Coherent。OCS的客户目前也主要在海外。这存在历史原因，因为炬光进入市场时，国内市场份额已被腾景科技等公司占据，新进入者面临较大困难。炬光利用其全球销售渠道和作为全球化公司的优势，投入大量资源拓展海外客户。

在公司约6,700万的收入构成中，V-groove和OCS的占比分别是多少？

在当前的收入结构中，V-groove的占比非常低，尚处于验证阶段，其收入贡献几乎可以忽略不计。预计到明年（2027年），V-groove会开始上量，更长期的预测则难以确定。 目前约6,700万的收入中，OCS的占比约为六分之一到七分之一。绝大部分收入，约占80%左右，来自于单个外置激光器的准直耦合业务。

公司在光通讯元器件领域的市场占有率，特别是针对主要客户的总采购额占比情况如何？

当前阶段，即便市场份额领先，实际的出货量也相对有限。考虑到未来一至两年，尤其是从CIOE展会观察到的趋势来看，将有众多竞争对手进入该领域，届时市场占有率和产品价格都可能面临不确定性。不过，凭借技术优势，公司在康宁的V-groove产品供应链 中处于头部地位，位列第一或第二。

公司未来一到两年内，主要的业务增长点预计将来自哪些领域？各项业务的发展趋势如何？

未来主要的业务增量将集中在光通讯和半导体领域。 光通讯业务是增长最快的板块。2026年至今，光通讯业务收入占比已从2025年的个位数增长至16%。根据公司的指引目标，预计两到三年内，该业务的营收占比将提升至30%至50%。半导体业务是另一个增长点，主要应用于光刻和晶圆退火等领域，预计年增长率在20%至30%之间，增速相对光通讯业务较缓。 其他业务板块则呈现收缩或疲软的趋势。汽车业务方面，激光雷达产品线已被削减，目前仅剩汽车投影灯业务，其营收占比约为13%，预计未来将持续下降。工业应用方面，受工业需求疲软影响，用于激光加工的激光器和光学元件业务占比预计将继续下滑。与激光器相关的业务，包括医疗美容和科研领域，都呈现快速下滑的趋势。 总体来看，凡是与光通讯和国产半导体替代相关的业务，增长将相对较快，而与传统激光器应用相关的业务则会逐步萎缩。

光通讯业务内部具体包含哪些产品或业务板块？

光通讯业务目前主要分为两大块：光学元件和陶瓷氮化铝基板。光学元件可以从材料类型和应用场景两个维度进行划分。从材料类型来看，包括硅、熔石英、模压玻璃等。从应用场景来看，则涵盖了FAU或OCS等产品。

公司光通讯业务的扩产周期是多久？当前的产能状况是否能满足市场需求？

根据公司近期发布的10亿元定向投资公告，对外宣称的扩产周期为一到两年，这与公司过往的经验相符，例如韶关工厂的光通讯产线扩产就花费了一年多的时间。 从当前时间点来看，产能并非瓶颈，目前交付存在一些问题主要是因为部分高面型精度产品的良率不高。然而，考虑到未来市场的巨大需求，例如有预测称未来两三年FAU的市场需求可能增长数十倍，公司现有的产能届时肯定无法满足。为应对未来的产能缺口，公司已在多个国家的产线启动了至少翻倍的产能建设计划。公司的策略相对保守，会先确保产能翻倍，后续将根据具体的订单情况再决定是否追加投资。