2026.09.22 | AC | Optical | Optics Check: DCI Orders & OCS Waveguide

摘要

• 英伟达/谷歌OCS订单、端口规格与交付节奏;
• 波导/MEMS路线、波导芯片良率及SOA供应;
• 泰国工厂、代工模式及产能扩张。

以下是专家观点：

当前公司的产能情况如何，尤其是在无锡总部的具体产值构成是怎样的？

目前无锡总部的年产值约为15亿元，这部分产能主要由总部的3号楼和4号楼构成。

公司DCI（数据中心互联）业务的构成是怎样的，其中出口业务的主要客户有哪些？

DCI业务中，约60%为出口业务，主要客户是Ciena。

DCI业务的具体工作内容是什么，原材料是由客户提供还是自行采购？

在DCI业务中，公司负责从光模块到光放大器，再到盒式DCI设备系统集成，所有原材料均由公司自行采购。

公司从2025年近10亿元的收入增长至当前15亿元的年产值，这一增量主要来自哪里？新的产能在何时开始释放？

产值的增长主要来源于4号楼的新增产能。此前，3号楼已基本转为仓库使用。4号楼是从2026年第三季度开始正式投产并贡献产出的。

当前15亿元的年产能是否已经完全利用？

目前产能尚未完全满产。主要瓶颈在于部分核心物料，尤其是DSP芯片的供应不足，导致产能无法完全释放。

公司在国内数通光模块市场的主要客户有哪些，产品类型是什么？与光迅科技、华工正源等同行的产品相比，利润率水平如何，原因是什么？

国内数通光模块产品主要是400G和800G，客户主要面向国内市场。与光迅科技等同行相比，公司的利润率会略高一些。

对于诺基亚这类客户，其下单模式是怎样的？目前诺基亚在DCI业务中的采购规模有多大，以及未来一年的订单指引情况如何？

诺基亚这类客户通常会提供长期的forecast，例如半年或一年的预测。在DCI业务方面，今年（2026年）来自诺基亚的采购规模预计占DCI总产值的一半以上。对于明年（2027年）的订单，客户已经给出了指引。

公司春节后新增的12亿产值扩产计划将如何实施？具体的产能规划是怎样的？

春节后新增的12亿产值规划将通过在无锡现有厂区内再建两栋新楼来实现。原有一栋楼的规划产值大约为2-3亿元。

春节后计划新建的两栋楼目前是否有明确的订单支撑？

目前正在与客户洽谈，但尚未有确定的订单来支撑这两栋新楼的产能。

英伟达采购的64接口产品，其具体应用场景是什么？

目前尚不清楚英伟达采购的64接口产品的确切应用场景。

在OCS的生产过程中，核心的瓶颈环节是否是波导芯片？

生产过程中的核心瓶颈主要有两个方面：其一是波导芯片，其二是SOA（半导体光放大器）等相关器件。

公司目前是否只专注于波导方案，未来有无开发其他技术路线的计划？

公司目前只做波导方案。不过，公司也在进行MEMS方案的研发。

公司目前量产交付的最大端口数产品是128端口吗？与谷歌和阿里对接的产品规格是怎样的？

是的，目前在通讯领域与阿里对接的产品是128端口。而提供给谷歌的300台设备均为32端口，谷歌尚未验证过公司的128端口产品。这主要是因为谷歌与英伟达的应用场景不同，谷歌可能将其用于Scale-up互联场景。

无论是首批的3,000台还是后续的7,000台订单，生产环节是否会采用代工模式？

是的，生产将主要通过代工模式完成。

关于产能扩张，如果将现有7,000片的波导芯片产能翻倍至14,000片，需要多大的投资额，且扩产周期是多久？

扩产周期大约需要一年。在投资方面，由于核心设备已经到位，扩产主要涉及增加一些辅助设备，因此投入产出比较高。

目前SOA阵列和波导芯片的良率分别是多少？

SOA阵列的良率已经很高，基本没有太多提升空间。而波导芯片目前的良率较低。

公司之前在无锡总部园区外租赁的厂房目前使用情况如何，为何没有投入使用？

该厂房目前并未投入使用。最初租赁该厂房是为了应对可能的产能需求，但后来发现总部园区内的空间经过优化调整后足以满足现有生产需要，因此外部厂房便闲置了。

泰国工厂目前的生产状态如何？

泰国工厂已经可以进行生产，部分产品已直接从泰国出货。

为何2026年第三季度的单季收入中特别是泰国工厂的收入似乎没有体现？

泰国工厂的收入未在第三季度完全体现，主要原因在于收入确认流程。产品从泰国工厂生产并发货后，需要经过运输、客户验收等环节，整个周期较长，导致收入确认存在滞后。预计第三季度会有少量收入体现，但主要贡献仍来自国内。

OCS业务是否会占用公司现有的厂房资源？

OCS业务不会占用公司自有的厂房。其组装环节已经外包，后续的测试等环节也将在外部完成。