2026.09.28 | AC | Optical | Optical Leader: 1.6T Ramp
原标题：光通信龙头调研：1.6T光模块量产启航，Meta_Oracle订单支撑2027年高增长预期
摘要
·1.6T光模块于2026年9月开始生产，首批Oracle订单要求Q4交付；目前采用EML方案，光芯片供应充足。 ·800G出货量强劲，2026年Q4预计随产能提升进一步增长。
正文
以下内容来自资深行业专家：
Q&A
请更新一下2026年7月、8月和9月的产能及出货情况？
7月份的出货量约为80万只。8月和9月的月出货量均为100万只。
公司的极限产能在满负荷情况下能否达到每月150万只？
极限产能在满负荷状态下可以达到每月150万只，但目前并未以该产能水平进行生产。
关于1.6T光模块，目前的生产进展如何，例如具体的启动时间、产量以及客户情况？
- 6T光模块于2026年9月开始生产，预计本月（9月）产量约为1万至2万只。目前已收到来自Oracle的首批订单，要求在2026年第四季度完成交付。
当前1.6T光模块产量较低的原因是订单不足还是光芯片供应问题？
主要原因是订单量较少。光芯片的供应是充足的，不存在缺料问题。
- 6T光模块所使用的光芯片主要由哪个生产基地供应，是成都还是常州？
- 6T光模块所用的光芯片主要由台湾的生产基地提供，对此有七八成的把握。常州基地主要生产100G产品。
- 6T光模块采用的是硅光方案还是EML方案？
采用的是EML方案。
盐城工厂在光模块生产流程中扮演什么角色？
盐城工厂主要负责光模块生产的前期配套环节，完成封装后，再将产品转到光模块工厂进行后续生产。
2026年第三季度400G和800G光模块的出货量分别是多少？
400G光模块的出货量没有特别关注，数据不太明确。800G光模块第三季度的总出货量至少为280万只，实际数量可能更高。
台湾工厂的理论产能是否也能达到每月100万只？为何其实际产量较低？
台湾工厂的理论产能可以达到每月100万只。其实际产量较低，大约在每月10万至20万只，主要是因为该工厂同时负责光芯片的生产。如果将人员和资源完全配置给光模块生产，可能会影响光芯片的生产，造成内部资源冲突。
目前的光模块产品是否都是从台湾工厂出货？
是的，目前的光模块产品都是从台湾工厂出货。
泰国工厂目前的产能规划、投产节奏以及产品覆盖情况是怎样的？
泰国工厂计划在2026年年底前释放产能，目标产能为80万至100万只模块。该产能是包含了800G和1.6T在内的总产能，其中1.6T产品也可以在该工厂生产。
Meta的1.6T产品订单进展如何？
Meta的1.6T产品项目目前仍处于论证阶段。
与NVIDIA的合作项目目前处于什么状态？具体测试进展如何？
与NVIDIA的合作项目已经暂停。此前，针对800G和1.6T产品的送样测试中，第一阶段的测试已经基本完成。其中，800G产品在技术上没有问题，但由于对方需求原因未能继续合作；1.6T产品的测试进程则相对较慢。
对于管理层提出的2027年3,500万只的出货目标，从产能角度看是否能够满足？泰国工厂200万只的产线预计何时能够完全爬满？
从产能角度来看，3,500万只的目标没有问题。泰国工厂的产能预计在2026年年底可以完全爬满。
关于与AWS的业务接洽，目前是否有实际出货或样品送交？
目前与AWS尚未有实际的出货，也没有送过样品。虽然对方表现出一些兴趣，但并未提出明确的采购需求。
根据市场信息，2027年客户对800G和1.6T产品的总需求已超过4,000万只。具体来看，800G需求约为2,500万只，主要来自Meta（1,000万只）和AWS（1,300万只）；1.6T需求约为1,500万只，主要来自Oracle（约1,150万只）和xAI（380万只）。从目前掌握的情况来看，这一需求预测是否符合预期，尤其是Oracle和xAI在1.6T产品上的需求？
从公司这边看到的情况来看，这个需求预测是完全符合预期的，尤其是Oracle的需求情况。关于xAI，虽然它是一个新客户，但其需求被纳入考量是合理的。
针对2027年1.6T产品合计1,500万只的需求预测，其实现的概率是否较大？
是的，2027年1.6T产品合计达到1,500万只的可能性是存在的。
市场预测中提到AWS在2027年有1,300万只800G产品的需求，这一数据目前是否可以确认？
关于AWS的这一具体需求数据，公司这边目前没有收到相关消息。
对于市场传闻AWS明年（2027年）将采购1,300万支800G光模块，从研发和产品导入的周期来看，如果这一需求真实存在，目前应处于哪个阶段？
如果明年（2027年）有此需求，现在就应该已经开始送样或进行其他前置准备工作了。目前尚未观察到任何实质性进展或相关需求信息。
根据另一位专家的信息，AWS可能从2027年3月开始采购800G光模块，初期月出货量约为20万至30万支。如何看待这一预测？
对此信息持怀疑态度。通常情况下，若有明确订单，无论是在商务端还是研发端都应有相应的对接和信息印证，但目前两方面都没有收到相关消息。
2026年第二季度的光模块出货量是否达到了三四百万只？其中800G产品的具体出货量是多少？
2026年第二季度的整体出货量并未达到三四百万只的规模。其中，800G产品的出货量约为100万只。
2026年第三季度400G和800G产品的出货量分别是多少？
2026年第三季度，400G产品的出货量很少，而800G产品的出货量预计在400万至870万只之间。
2026年第四季度的出货量预计会比第三季度增长吗？产能提升的进度如何？
2026年第四季度的出货量预计将超过第三季度，主要增长动力来自800G产品。目前800G的月产能约为20万只，预计到第四季度将提升至每月30万只。
关于成都工厂的扩产规划，是否有在保税区新建厂房的计划？该厂房未来的主要用途是什么？
成都工厂确实有在保税区内新增一个厂房的规划，该厂房目前已在建设中。这个新厂房的主要目的是作为现有产能的备份，并用于仓储，以释放现有生产空间，从而将部分低速率产品线升级为生产800G或1.6T等高价值产品的产线。
盐城工厂的20万产能是独立的模块产能还是为公司提供配套服务？
盐城工厂的20万产能是独立的光模块产能，并非仅仅为公司提供配套服务。
对于2027年的需求展望，目前能见度如何？特别是具体到客户和产品层面，例如Meta、谷歌、亚马逊等，各自的需求量和产品规格是怎样的？
从客户和产品角度看，2027年的需求展望相对清晰。Meta的需求确定性较高，预计明年将采购1,000万只800G光模块，这部分订单基本可以确认。谷歌方面，预计2027年也会有新的800G订单，具体数量与之前预测的规模大致相当。此外，谷歌的1.6T产品需求预计将在2026年下半年开始显现，具体放量情况需视届时情况而定。对于亚马逊，目前没有太多可预估的信息。其他客户如微软，虽然有所提及，但订单情况尚不明确。总体来看，Meta是目前把握最大的客户，其订单量已占据业务量的80%至90%，公司是其主要供应商之一，另一家主要供应商是Coherent。
光模块产品的价格趋势如何，特别是800G和1.6T产品在2027年的价格走势预期是怎样的？
800G光模块的价格已经基本稳定，预计未来不会有明显的降价空间。这主要是因为产品方案已经成熟，成本结构相对固定，例如通过采用DSP方案替代Gearbox芯片来控制成本。对于1.6T光模块，由于尚处于市场导入初期，预计在2027年仍存在一定的降价空间。