2026.10.06 | AC | Auto | China NEV Brands 2026 Sales Targets

摘要

1、2026Q3结束，国内新能源新势力销量总和出炉。根据当下销量情况推测各大车企年底达标品牌情况。极氪超前完成、蔚来、零跑问题不大；小鹏、小米、理想需要努力。从用户人群广度、车型门槛来看，小鹏有后续冲刺优势，以及对应的分析2、2025年～2026年整体销量数据显示，特别是蔚来汽车VS理想汽车的盈利拐点，加上各大车企新车基本是纯电+混动，目前市场主流消费群倾向行已经发生变化，用户认知+充电技术+充电站的普及+性价比优势等促进用户选择纯电车型3、销量始终是投资者对于新能源品牌最重要的观察指标，从目前降价增配、低息免息贷款的情况来看，车辆的售卖可能并不会带来巨大的利益。但是，规模化的销量背后是垄断的汽车行业后市场业务，这部分潜力巨大，是投资者、车企们更加关注的点，也是各大厂商愿意前期放弃利润去等待未来的潜力，例如车辆维修、保养或者改装等

1、背景

根据市场消息显示，截止到2026年Q3，各大新能源车企的前三季度销量出炉，结合接下来的Q4冲刺，基本上可以预见各大车企在2026年年底的销量达标情况。从这份数据来看，也充分说明2026年的新能源市场，用户的喜好、选车的倾向、市场的选择以及车企的自身战略调整，均发生了对应的变化。基于2025年的年度分析内容，参考如下：

1、https://www.acecamptech.com/article/detail/70557194

2、https://www.acecamptech.com/article/detail/70555889

详细数据如下（通过网络公开数据整理）：

排行 品牌 目标完成率 26年销量目标 1～8月份累计销量 9月份单月销量 1~9月份累计销量

1 极氪 108.54% 30W 288404 37216 325620

2 蔚来 75.05% 45W+ 300301 37408 337709

3 零跑 77.22% 100W 666539 105656 772195

4 小鹏 59.2% 55W+ 284367 41256 325623

5 理想 59.13% 55W 293436 31817 325253

6 小米 58.18% 55W 280000 40000+ 320000+

7 鸿蒙智行 40.43% 100W+ 366842 37490 404332

8 岚图 — 未官宣 115481 13025 128506

9 智己 — 未官宣 60000 ≈8300 68300

品牌 单车成交均价 备注

蔚来 45.05 W 蔚来官方口径：44.3w；剔除了乐道、萤火虫等；但是销量计算在内了

问界 36.56 W 如果蔚来汽车算上全口径，问界的均价应该是第一

极氪 33.06 W

理想 29.89 W

小米汽车 24.64 W

智己汽车 23.31 W

小鹏 18.52 W

零跑 12.21 W

1、结合数据来看，在年度完成率已经未来Q4的压力来看：

• 极氪汽车在Q3已经完成了26年的全年销量目标；蔚来、零跑完成率在75%左右，符合当前Q3结束后的完成率；再加上年底的冲刺效应，基本上对于完成的目标问题不大
• 而对于小鹏、理想、小米而言，有一定的完成压力。核心在于目前的销量三者均保持在3万辆左右，但是总的缺口在20万辆，也就是未来的3个月时间里，为了完成年度销量目标，需要3个品牌奖月度销量提到6～7万辆左右。在这里，在考虑到三个品牌的车型分布，其实小米的鹏程n70、n90；或者理想的L6、i6等作为入门车型，均是20万以上的售价；而小鹏目前的车型价格整体下方，类似于零跑的策略，其实相较于其他两者反而有冲刺的优势，核心是消费人群广、以及入门门槛低。再加上小鹏近期不断推出的丰富车型，也能够为其进行冲刺助力
• 对于排名7～9的品牌而言，压力最大的可能是鸿蒙智行。对于年度目标的达成，核心压力在于年度总目标定的比较宏大，年销量百万的数字在整个新势力中都极为罕见，仅有零跑作为对比。但是，零跑的车型价格对于鸿蒙智行而言，基本上均价是半价甚至乎可能不足半价的存在。这种消费群里的优势，极大的帮助了零跑在销量上的拔起。另外，价格上的优势也对于其出口的分销，起到了不小的助力作用。所以，对于鸿蒙智行而言，年度销量数字过高是一个问题；另外核心的是要对比同等均价范围内，其年度销量的情况。对比理想、极氪、蔚来等，鸿蒙智行当前的年度Q3的总销量还保持着8万辆的领先水平

2、零跑汽车、极氪的凸起表现异常明显，核心是凸出且鲜明的特征

• 对于零跑汽车而言，2025年度完成了60万辆以上的交付；2026年销量继续高涨，突破百万销量，进入了百万销量的梯队，也是一举超越传统BBA的年度销量，与之对比的可能仅有国产比亚迪了。在这个猛烈的态势增长之下，其鲜明的特点在于前期的定位和出口的方式选择，作为其第二增长点。尽管国内新能源竞争激烈，零跑同价位竞争不乏比亚迪，近期更高端的车型出现也不乏现有的各大新能源旗舰车型。但是，零跑汽车凭借早期的定位以及2025年～2026年出口的选择，可以说是销量爆发的二次发力
• 对于极氪而言，去年是20几万辆的销量水平。在2026年，随着极氪7X、8X、9X、007gt等新车型的陆续发布，直接命中市场用户的爱好，2026年其销量突破40万辆不在话下，可以说极氪X系列的推出，即持续性新车型的发布，是其最核心的增长点，并且，叠加吉利供应链保障产能、海外出口对冲国内大盘、目标制定保守，多因素叠加，所以即便高端品牌在行业整体承压的环境下，也让其成为了唯一一个提前完成年度目标的头部新势力。并且，随着国内用户对于传统豪车的态度转变，以及极氪X系列当下的市场地位，接下来的销量稳定性，极氪表现会比较有限
• 综上所述，2026年对于这两个品牌而言，无疑是成功的存在，一个是前期优势的持续放大+战略定位、选择的结果；另一个是新车型直接get到市场的喜好，以及不断推出有吸引力的产品，持续完善车型的层次，满足了消费群里的购买需求

2、转折点出现在两个品牌身上，即蔚来汽车和理想汽车，直观反映用户消费偏好

根据2026年Q2的蔚小理的财报数据显示：

指标 蔚来 小鹏 理想

总营收（亿元） 321.4同比 +69.1% 197.4同比 +8.0% 256.67同比 -15.1%

交付量（台） 107,658同比 +49.4% 103,295同比 +0.1% 98,330同比 -11.5%

汽车销售收入（亿元） 290.58同比 +80.1% 170.5同比 +1.0% 240.66同比 -16.7%

毛利（亿元） 59.1 40.8 28.36

经营利润（亿元） +2.1 -11.4 -23.01

净利润（亿元） -5.28 -13.4 -17.04

研发费用（亿元） 21.45 29.1 27.76

现金储备（亿元） 567 404.8 875

销售成本（亿元） 262.3 156.6 228.64

车辆均价（万元） 27.0 16.5 24.5

1、理想汽车的盈利神话在2025年Q3被打破，这是一个拐点，并且这个拐点一直截止到目前仍然未能突破。再结合目前的销量数据，以及L7/L8/L9等销量表现、新车发布的热度等，理想汽车的盈利拐点大概率还要持续一段时间。反观蔚来汽车，自2025年Q4以来（ES8新款的持续放量，获得了市场的认可），连续3个季度转正，加上销量的持续高涨，后续的盈利数据表现也不会有太大的问题。这里凸出表现了当下市场用户的一个选择，即哪怕是理想汽车，目前也是理想i6作为主力车型。也就是在蔚小理之间，市场用户对于纯电的选择偏好显然要大于增城。这也是理想汽车目前遇到的最大问题，公司也在朝着纯电不断努力，持续发布i9车型。只不过，市场印象、用户的认知、技术路线的沉淀等因素，已经在过去的3～5年时间里形成，这种既定的认知在短时间里无法改变，这也是在中高端的纯电车型，蔚来汽车E8、ES9车型持续放量的原因。另外，从这个结果来看，当下的新能源市场，新出的车型，基本也都覆盖纯电+增程（或者混动）的多项选择。毕竟，用户依旧是市场的珍惜资源，车企需要尽可能满足用户选择的需求

2、从车辆均价来看，在2026年Q2季度财报数据中，蔚来汽车27万元的均价也压过了理想汽车的24.5万元。从这组数据来看，对于24.5万元的价位，基本上是理想L6\理想i6的价位，或者还有之前降价清库存的理想L7的部分低配车型。但是，蔚来汽车的这个价位的确被一些入门车型拉低，其主力车型全新蔚来ES8，租电版本在30万元左右，买断版本价位高达40万元；蔚来ES9的价位则继续上浮10万元左右。车辆的均价也能够反应出两者之间的差别，即蔚来汽车是卖旗舰车型，拉高低端车型的均价；而理想车型走量的是入门车型，平均均价的情况

3、小鹏汽车继续保持销量，但是这份销量数字的背后，是其不断新车型的推出以及每款新车型的降维度的价格、配置优势来竞争其他车型以及对老车主的影响。市场也不乏有消息称，小鹏正在朝着零跑转型。事实上，从小鹏的新车G9、G9L、GX、P7+等陆续的发布，其定价策略和配置供给，一定意义上销售观念是和零跑一直。以更高的性价比、更大的车身尺寸和既定的品牌影响力，向用户传递出更加优惠的信号，吸引购车群里。这种模式随着汽车市场的内部、传统燃油车的外部施压，会成为较多数车企的选择。显然车企的目标是销售车，至于车的利润可以摊薄，未来的维护、保养以及后市场业务才是盈利的主要来源，这也是市场汽车在不断强调量的重要性，与AI的token消耗完全是相反的逻辑

3、总结

1、新能源汽车市场依然在关注车企的走量数据，车型在降本增配的同时，企业的利润在不断被挤压，这也导致了盈利结构的变化。换句话说，新能源可能卖车本身不怎么挣钱，但是未来基于垄断的车辆后市场等，是不错的收入点。之前可能金融方面也是不错的附加值，但是随着市场的竞争加剧，大家也都把这部分利润贡献给了用户，当下基本是低息或者免息的贷款政策，以促进市场购买力

2、从目前消费者的习惯来看，车企需要有自身明确鲜明的特点，以及消费倾向在从混动、增程到纯电。一方面是充电技术的进度、超电站的普及；另一方面是用户自身的知识补给以及迭代，对车企技术提出了更高的要求

3、对于年底的销量冲刺而言，优惠力度应该是最大的刺激手段。当下新车发布的权益也在增加，但是，年底为了完成年度销量目标的基础上，各大车企的优惠大概率会持续放量，特别是小鹏、理想、小米这种有希望达成车企。当然，随着新车发布的更新频率增加，老库存的车辆去库存，也会在其中夹带私货，整体的对外销售形象会比较委婉