2026.10.08 | AC | Auto | China EV Leader Export Update

摘要

以下观点来自行业专家：1.中国乘用车出口，尤其是新能源汽车出口的增长，主要源于几个方面。一是石油市场的冲突与价格波动，二是技术的成熟与消费者顾虑的消除。2.从海外市场的整体规划来看，销量结构主要分为四大部分。第一是拉美地区，第二是欧洲市场，第三是亚太地区，第四是包括中东（如阿联酋、以色列）和非洲在内的其他地区。3.巴西市场对新能源汽车的开放主要基于两方面核心原因。首先，巴西自身缺乏成熟的新能源汽车产业，甚至在燃油车领域也缺少强势的本土品牌。其次，巴西针对新能源汽车推出了为期三年的开放政策。

1.公司2026年的出口销量预计与2025年相比，同比增速如何？

2025年的出口量约为80多万台，若2026年最终完成180万台，增长量将超过100万台，同比增速将超过100%。截至目前，2026年的出口量已超过100万台。

2.2026年，包括上汽、奇瑞、吉利在内的中国车企出口均实现高速增长，其背后的系统性原因是什么？

中国乘用车出口，尤其是新能源汽车出口的猛烈增长，主要源于几个方面。首先，从近三到五年的数据看，国内车企的出口量普遍保持高速增长，今年各家增幅至少在30%以上，其中新能源汽车是增长的主要来源。

其次，具体到2026年，有两大核心驱动因素：一是石油市场的冲突与价格波动，今年是近五年来石油最不稳定的一年，高企的油价推动了新能源汽车的消费需求；二是技术的成熟与消费者顾虑的消除，今年行业普遍向整车全域高压、超充和闪充技术发展，有效解决了续航焦虑。同时，车企提供了三电系统乃至整车的终身质保服务，打消了消费者对电池衰减、损坏及更换成本的担忧。此外，经过近三年的发展，国内在动力电池回收等领域已形成成熟的技术和完整的产业链，解决了新能源汽车全生命周期的核心问题，从而显著增强了海外消费者的购买信心。

3.以公司例，如果2026年实现160万至180万台的出口目标，其在欧洲、拉美、东南亚等主要市场的销量结构是怎样的？相较于2025年新增的约80万台销量，其增量主要来自哪些地区？

从海外市场的整体规划来看，销量结构主要分为四大部分。第一是拉美地区，作为今年的核心增长点，目标占比为35%，其中巴西市场是绝对主力，预计将占拉美总销量的70%至75%。第二是欧洲市场，作为基本盘，目标占比为32%，主要集中在德国、英国、西班牙、意大利和法国。第三是亚太地区，作为近两年新开拓的市场，目标占比在22%至25%之间，主要国家包括澳大利亚、印度尼西亚、泰国和菲律宾。第四是包括中东（如阿联酋、以色列）和非洲在内的其他地区，合计占比约8%。

从增量贡献来看，截至2026年8月，已累计完成出口近116万台。其中，拉美和东南亚地区是增长的主要来源。东南亚市场上半年销量已达七八万辆，同比增长超过一倍，这主要得益于泰国工厂产能的提升，该工厂整车产量已突破10万台，推动整个东南亚市场的销量同比增长超过8%。欧洲市场的增长同样显著，2026年业务覆盖的国家已从2025年的26个左右增加到超过35个，门店拓展速度同比增长超过15%。中东及非洲市场也实现了增长，其中中东地区同比增长约4%。

具体到拉美市场，巴西是绝对的主力。

4.2026年拉美市场的销量增长预期如何，尤其是在巴西和阿根廷等主要国家？

2026年拉美市场将是增长的主要驱动力，其中，巴西市场的增长尤为显著。相较于2025年约18万辆的实际交付量（总批发量略超20万辆），今年的增长率接近60%。这一增长得益于巴西一期工厂的投产，该工厂为全工艺整车厂，预计2026年将在本地生产4.5万至5万辆汽车。

阿根廷市场同样表现强劲，截至目前，已从中国出口了1.3万辆。包括乌拉圭、哥伦比亚、智利在内的其他拉美国家，其销量也基本实现了同比翻倍，增幅在45%至50%之间。

5.在2026年预计的80万辆总销量增量中，拉美地区贡献了多少？其他地区如欧洲和亚太的增长情况如何？

在2026年预计的80万辆总销量增量中，拉美地区贡献了接近30万辆，是今年最核心的增长极。其次是欧洲市场，作为基本盘，其销量占比一直稳定在28%至30%之间。亚太地区的增长也十分可观，其销量占比已从2025年的约18%提升至目前的22%，预计2026年全年将突破25%。

6.从长期来看，除了拉美市场，未来主要的增量市场在哪里？有何具体规划？

从2027年及2028年的规划来看，亚太地区（特别是东南亚）、非洲及中东地区将成为主要的增长点。公司目前正在这些区域进行4S店布局和经销商培养等前期资源开发工作。具体目标是，到2028年，中东市场的年销量要达到20万辆以上，非洲市场要达到1 0万辆以上。而目前，这两个市场的合计销量尚不足10万辆，因此未来增长潜力巨大。

7.考虑到巴西历来严格的本地产业保护政策，为何中国新能源汽车今年能在当地市场取得如此优异的销售表现？

巴西市场对新能源汽车的开放主要基于两方面核心原因。首先，巴西自身缺乏成熟的新能源汽车产业，甚至在燃油车领域也缺少强势的本土品牌。为了引入新兴产业、提振经济，巴西政府希望将新能源汽车作为一个核心产业来发展，但自身能力不足，因此选择引入外部力量。公司在当地获得了数千亩土地，进行全产业链布局，未来还将建设电芯、电机工厂及包括储能、光储一体化在内的公共设施，并计划将供应链本地化率提升至80%以上，这将直接和间接带动数万个就业岗位。

其次，巴西针对新能源汽车推出了为期三年的开放政策。在此期间，允许每年有50万辆新能源汽车投入巴西市场，这包括本地生产和进口车辆。目前，对于从海外进口的新能源整车没有严格的管控。相比之下，传统燃油车的进口配额则受到严格限制，每年甚至难以超过1 0万台。

8.鉴于巴西鼓励本地化生产，从中国向巴西出口整车的需求是否会在三年后消失？

三年后，从中国向巴西出口整车的需求不会完全消失，但数量会受到严格管控。政策窗口期结束后，巴西可能会对从中国进口的新能源整车实行配额制，例如限制在每年15万至20万台。届时，一旦配额用尽，将无法继续出口。此举旨在反向支持其本地制造业发展。巴西的长期目标是利用本地化的全产业链，不仅满足国内需求，还要将巴西打造成为一个汽车整车出口国，而非进口国。因此，随着本地工厂产能在未来一两年内逐步满足市场需求，甚至具备向拉美其他地区出口的能力，从中国出口的整车量将会减少。

9.对于公司在巴西市场的业务，2026年的销售量、本地产能以及从中国出口的数量分别是多少？当地政府对于汽车进口可能出台何种限制性政策，以及该政策预计何时开始实施？

2026年，公司在巴西市场的总销量预计将超过30万台。其中，约有20多万台需要从中国出口至巴西，因为其在巴西本地的工厂同年能够生产的完整整车产能大约为5万台。当地政府为鼓励本土化生产和供应链发展，已通过产业引导性政策促使比亚迪在当地投资建厂，包括零部件工厂在内的投资额已达8至10亿元。根据目前未明确的政策风向，预计从2028年开始，巴西可能会对从中国进口的新能源汽车实施配额限制。具体数字尚未确定，且此配额将面向所有中国汽车品牌，而非仅针对比亚迪。

10.考虑到巴西等市场可能实施的进口限制，公司对2027年拉美市场的出口量有何预期？与2026年相比，从中国出口到拉美的整车绝对数量是否会增长？

2027年公司对拉美的出口量预计将继续增长。公司2027年的整体海外出口目标中拉美市场的占比将维持在35%左右。尽管拉美市场的总销量会增长，但从中国出口至该区域的整车绝对数量预计将保持稳定或实现微幅增长，不太可能出现像2026年那样的高速增长。这主要是因为巴西工厂在2027年的本地化年产能目标是冲刺12万台左右，这将替代大约7至8万台原本需要从中国出口的整车。不过，如果拉美市场的整体销量增长超过了本地新增的产能，那么从中国出口的整车数量也可能保持不变，因为2027年是在潜在的进口配额政策生效前，不受限制地向巴西出口整车的最后机会窗口。

11.巴西工厂的投产时间、2026年的本地化产能以及2027年的规划是怎样的？目前海外最大的生产基地在哪里？

巴西工厂于2026年正式投产。预计到2026年底，该工厂的本地化年产能将达到5万台。公司规划在2027年将巴西的本地化年产能提升至12万台。目前，公司产能最大的海外生产基地是泰国工厂，其年产能已突破4万台。

12.在巴西等海外市场建厂进行本地化生产后，零部件的本地化供应比例预计能达到多少？

根据目前的现状评估，在海外市场进行本地化生产后，零部件的本地化率大约能达到60%。

13.如果将整车出口改为在海外组装，零部件的运输方式会是怎样的？

若改为在海外进行本地化生产，从国内运输零部件将主要采用集装箱运输（集运）的方式，因为对于大规模的零部件运输而言，集运是成本效益最高的选择。

14.2026年公司出口业务的高增长是否存在经销商渠道大量囤积库存，导致批发量与实际零售量差距过大的情况？

批发量与零售量之间存在差距是正常的，但差距并不大，整体库存水平处于正常范围。以月度数据为例，若单月批发量为10万台，经销商的实际零售量能接近9万台或略多。虽然会产生数千至上万台的月度库存，但这部分库存通常能在约两个月内消化完毕，不会出现长期、大规模的库存积压。目前，长期累积的总库存额不会超过3万台，这是一个比较正常的水平。例如，在月销量达到18万台时，产生的约2万台库存属于可控范围。

15.鉴于中国汽车出口在全球市场的比重持续上升，预计到2027年将达到20%以上，公司如何评估中国汽车出口的未来增长空间，是否会在2027年达到一个平台期？

中国汽车出口在2027年不太可能进入平台期，预计在2030年之前仍将处于增长状态。根据国家对智能网联汽车的“十五”规划，目标是在2030年进入世界汽车强国行列，届时新能源乘用车和商用车的渗透率目标分别为70%和40%。因此，2028年之前是抢占海外市场资源、建立渠道和工厂的关键窗口期。在此期间，必须完成工厂投产、渠道建设以及与大批量批发合作伙伴的构建。在2028年之前，海外市场仍将是一个持续增长的市场，而非进入存量竞争或疲惫状态。