2026.10.08 | AC | China AI | Inference Chip Leader Channel Check

摘要

1、自研芯片进展; 2、Token工厂及智算中心规划; 3、互联网客户拓展。

以下为专家观点：

公司自研芯片的最新进展如何，例如衡阳的“token工厂”项目是否会使用自研芯片？

公司目前有两款自研芯片，均属于DeepVerse系列，此外还有一款新自研的DeepEdge200。关于在衡阳共建的智能体产业园“token工厂”项目，该项目刚签署合作协议，基础设施尚在建设初期，还未开始动工。未来该工厂计划部分采用公司的自研芯片。

公司自研芯片目前在技术路线和供应链方面有哪些具体进展？

在技术路线上，公司早期研发的NNP400采用积木架构，支持FP8，但无法兼容英伟达的CUDA生态。为解决此问题，公司调整技术路线，以实现对CUDA生态的兼容。这一技术路线的调整及相关验证工作导致研发周期有所延长。为加速推进，公司自2025年至今已招聘约一两百名芯片研发人员，目前前期设计工作已基本完成。

在当前市场环境下，公司如何确保在中芯国际获得充足的流片与量产产能？

目前中芯国际的产能已处于满负荷运转状态，其中华为海思和寒武纪等主要客户占据了约60%至70%的产能，留给其他国产GPU厂商的产能有限。随着国家AI战略的推进，对国产芯片产能的需求将持续增长。为确保产能，公司主要依托其股东背景争取产能配额，因此内部评估认为关键时间节点的产能是可控的。

面对芯片研发的投入，公司在整体业务战略上做了哪些调整？

公司已将战略重心全面转向芯片业务。对于传统的政企G端业务，公司将维持现有产品的技术与交付，但不再进行过多的新增研发投入。为配合此战略，公司于2026年在上海成立了芯片子公司，并持续扩大研发团队规模。公司未来的发展与市场表现将主要依托于芯片战略的成功落地。

关于公司在湛江落地的项目情况，以及该项目与衡阳项目的合作模式有何不同？

公司在湛江的项目并非“token工厂”，而是一个为湛江市政府建设的算力平台。该项目于2026年签订，部署了100多台6,000型号的服务器，每台服务器配置8张自研AI解析卡，总计使用了1,000多张自研卡。该平台主要用于政府的视频结构化、视频智能分析等应用。衡阳项目的商业模式是按token使用量收费，类似于云服务采购，其收入取决于实际的市场需求调研和消纳能力，例如本地政府、企业、动漫基地及科研机构等用户的实际使用量。

公司自研芯片的发展历程、市场应用情况以及团队实力如何？

公司自2014年8月成立以来便一直从事芯片研发，至今已有12年历史。早期专注于端侧和边缘计算芯片，这些产品已在智慧公安的视频监控、城市治理的安防、大数据中心以及智慧城市等多个场景中得到广泛应用，并且后续推出的摄像机、服务器、边缘计算盒子等硬件产品均搭载了自研芯片，经过了充分的市场认证。公司的底层芯片团队也因此积累了超过十年的打磨经验，这是公司信心的来源之一。

公司目前在谈的智算中心项目储备情况如何，市场需求呈现怎样的趋势？

目前市场对智算中心的需求非常旺盛，公司正在与多个地方政府进行项目洽谈。此外，成都、四川等地也有许多智算中心建设计划。

衡阳项目的具体规划、预期收入规模？

衡阳项目目前刚签订战略框架协议，具体的建设规模和收入尚无法确定，因为最终的算力部署量取决于后续详细的需求调研。

公司自研的推理芯片主要面向哪些客户群体？

公司的自研推理芯片主要面向三类客户群体。第一类是互联网大厂，目前正在与腾讯、字节跳动等公司进行沟通和洽谈。第二类是公司原有的边缘侧行业客户，例如大疆和优必选等，这些企业已是公司的战略生态合作伙伴，具备良好的合作基础。第三类是政府端客户，主要应用于智算中心建设，包括政府自建或与企业合建的智算中心，以及通用的算力工厂和为数据标注公司提供算力支持。整体来看，客户群体是在原有to G和行业客户基础上，新增了互联网这一维度。与互联网大厂的合作主要面临适配和确保产能稳定、持续供货的挑战。

与其他竞争对手相比，公司自研推理芯片在吸引互联网大厂等客户时的核心优势是什么？HBM的供应情况如何？

公司的自研推理芯片对外宣传的核心优势在于推理速度快、功耗低。技术上，该芯片将采用3D先进封装技术和HBM。HBM的供应计划与长鑫存储合作。尽管目前市场普遍认为HBM产能紧张，且华为占据了长鑫存储的大部分产能，但供应方通常不会只绑定单一客户以维持收入结构的稳定，会逐步向其他厂商分配产能。更重要的是，公司的芯片目前尚未流片，因此当前的产能分配情况并不直接影响未来的供应。相较于其他厂商，公司作为后来者，可以直接采用最先进的技术方案，例如直接采用3D先进封装和支持FP4，并与CUDA生态对接，从而避免了其他厂商早期产品在效率和功耗上的不足，具备后发优势。这种采用先进封装技术的路线，是吸引客户愿意接触和洽谈的关键因素。

除了衡阳项目，公司近期还有哪些新的项目落地或合作计划？

公司近期计划在上海落地一个新项目，公司正在洽谈合作。合作旨在联合打造适用于太空环境的算力服务器。在市场布局方面，公司在成都和青岛也有项目规划。这些项目的一个关键点在于，如果立即落地，将使用其他厂商或英伟达的芯片；如果等到公司自研芯片推出后再落地，则将全面采用自研芯片。同时，在当前落地的项目中，会部署公司现有的边缘计算芯片，以支持行业模型的应用。