2026.10.11 | AC | Industrials | Precast Pipe & Components Industry Pt.1

摘要

预制管与预制构件是混凝土与水泥制品行业（国民经济行业分类C302）中技术含量最高、与建筑工业化及重大水利工程关联最紧密的两个细分板块。其中，预制管包括预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）、水泥压力管、预制混凝土桩（PHC等）、混凝土电杆等管、桩、杆类产品，广泛服务于长距离引调水、城市供排水、防洪排涝、地产与新能源桩基、电网改造等工程；预制构件包括装配式建筑用预制墙板、叠合板、梁柱、楼梯，以及市政预制箱涵、综合管廊节段、水利生态护坡构件等，是装配式建筑与建筑工业化的核心承载。2026年上半年，预制管与预制构件行业呈现鲜明的“总量收缩、结构分化”特征：据CCPA快报，上半年混凝土预制桩累计产量同比下降20.6%、混凝土排水管产量同比下降17.7%，主要受房地产开发投资深度下行拖累；而水泥压力管累计产量同比增长7.0%，成为主要品类中唯一实现正增长的品种，直接受益于上半年全国水利建设投资5151亿元的高位运行与重大水网工程管材集中供货。与此同时，装配式建筑在政策驱动下渗透率持续提升——湖南、福建福州、江西鹰潭、山东等地新开工装配式建筑面积占比普遍达到40%—69%，装配式预制构件成为行业最具成长性的方向。本报告基于官方公开数据，系统梳理行业运行现状、供需格局、产业链成本、政策约束、技术方向、竞争格局。

正文

一、行业整体概况与发展定位

1.1 2026年上半年行业核心官方运行数据

据中国混凝土与水泥制品协会2026年8月发布的快报（数据来源：国家统计局规模以上工业统计），2026年1—6月，与预制管、预制构件高度相关的重点产品产量呈现显著分化：

1. 混凝土预制桩：累计产量同比下降20.6%，是CCPA重点监测产品中降幅最大的品类。预制桩需求传统上高度依赖房地产桩基工程，2026年上半年房地产开发投资同比下降18.0%、房屋新开工面积同比下降23.4%，直接压缩房建端桩基用量；但风电基础、港口码头、市政桥梁桩基等非地产领域需求仍具一定支撑，产品需求结构正从“地产依赖”向“基建+新能源”切换。【国家统计局2026年1—6月数据】
2. 混凝土排水管（RCP）：累计产量同比下降17.7%。城市管网更新、海绵城市、雨污分流等市政项目虽有增量，但地方财政资金到位节奏偏慢，未能完全对冲房建与一般市政需求下滑。
3. 水泥压力管：累计产量同比增长7.0%，是上半年主要品类中唯一正增长的品种。压力管（含PCCP、预应力混凝土输水管等）主要用于长距离输水、引调水、城市原水输送等工程，受益于水利投资高位运行与重大水网工程管材集中供货。【水利部2026年上半年数据】
4. 混凝土电杆：累计产量同比下降12.6%。电网建设投资总体平稳，但电杆需求与农网改造、配网升级节奏相关，短期出现阶段性回落。

行业整体经营指标方面，上半年规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入同比下降22.22%，行业主要经济指标同比继续下降，预制管、预制构件企业盈利空间普遍收窄。【CCPA快报】作为对比，2025年全年行业规模以上企业主营业务收入同比下降15.5%、利润总额同比下降28.2%，2026年上半年降幅进一步扩大，行业仍处于深度调整周期。【CCPA《2025年预拌混凝土行业发展报告》】

从上游水泥产量看，2026年1—6月全国规模以上水泥产量7.36亿吨，同比下降8.0%；上半年非金属矿物制品业规模以上工业增加值同比下降2.8%，明显跑输制造业整体（+5.6%），印证建材产业链整体需求收缩。【国家统计局】

1.2 行业核心产业特征与资产属性

预制管与预制构件行业具有区别于现浇混凝土和其他建材子行业的显著产业特征：

第一，强运输半径约束与天然区域化市场。预制构件（如预制墙板、叠合板）和预制管（如大口径PCCP）体积大、重量大、运输成本高，经济运输半径受制于构件尺寸与重量。行业呈高度本地化竞争格局，全国性垄断难以形成，区域供需关系决定市场格局。装配式构件工厂通常须贴近目标市场布局，辐射半径有限。

第二，技术与资质门槛高于普通混凝土。PCCP、预制桩等产品需满足严格的国标与工程规范，涉及钢筒焊接、预应力张拉、离心成型、蒸汽养护等复杂工艺；PCCP行业实行生产许可与工程业绩门槛，头部企业在技术积累、工程业绩、资质方面构筑较深护城河。

第三，需求与重大工程投资节奏强绑定。预制管需求高度依赖水利、市政、引调水等大型工程的投资周期，订单集中、单个合同金额大、建设周期长，企业业绩随重大工程招投标与供货节奏波动明显（如PCCP企业订单在项目招投标期与供货期之间存在明显的时间错配）。预制构件需求则与装配式建筑渗透率、房地产新开工节奏高度相关。

第四，重资产、低毛利、强资金依赖。预制工厂、管桩生产线均属重资产投入；行业普遍存在垫资供货、按进度结算、质保金占款的资金链特征，应收账款规模大、周转慢是行业长期共性风险。PCCP等重大工程供货更是资金密集型，对企业的融资能力要求高。

第五，绿色低碳与固废资源化属性突出。预制构件与预制管是消纳工业固废（粉煤灰、矿渣粉、再生骨料等）的重要载体，预制化生产方式本身也契合建筑工业化与节能减排方向。

1.3 行业在建筑工业化与水利基建中的核心定位

预制管与预制构件是两大国家战略方向的交汇点。

在建筑工业化层面，装配式建筑是建筑业转型升级的主方向，预制构件是其物质基础。国务院办公厅印发的《关于大力发展装配式建筑的指导意见》明确提出到2026年装配式建筑占新建建筑面积比例达到30%以上的发展目标，为预制构件行业提供了明确的政策方向。【国务院办公厅】2026年上半年，湖南、福州、鹰潭、山东等地新开工装配式建筑面积占比分别达到69.4%、49.1%、42.4%等水平，装配式建筑渗透率持续提升。【湖南省住建厅、福州市住建局、鹰潭市住建局、住建部山东信息】

在水利基建层面，预制管是长距离引调水、城市供水、防洪排涝工程的关键输水装备。2025年全国完成水利建设投资12848亿元，连续多年维持万亿元量级；2026年上半年全国完成水利建设投资5151亿元，全国实施水利项目约3.3万个，新开工25项重大水利工程，水利基础设施建设吸纳就业134.4万人。【水利部】引江补汉、黄河古贤水利枢纽、滇中引水等重大水网工程为PCCP、水泥压力管等预制管产品提供了持续的大额订单来源。

二、2026年上半年行业供需格局与下游需求拆解

2.1 下游细分需求结构性拆解

水利板块（预制管核心需求、结构性亮点）。2026年1—6月，全国完成水利建设投资5151亿元，实施水利项目约3.3万个，新开工25项重大水利工程。【水利部】重大引调水工程、水库枢纽、灌区现代化改造、防洪排涝工程等大量采用PCCP、水泥压力管、预制箱涵、生态护坡构件等产品，构成预制管与水利预制构件最重要的需求增量。上半年水泥压力管产量同比增长7.0%，即是水利需求拉动的最直接体现。【CCPA快报】

市政板块（管网更新与城市更新）。城市更新、雨污分流、综合管廊、海绵城市建设带来RCP排水管、预制检查井、预制综合管廊节段等需求。国务院《城市更新“十五五”规划》将“推广绿色设计和施工，稳步发展装配式建筑”列入重点任务，为市政预制构件提供政策支撑。【国务院】但受地方财政约束，市政项目落地节奏偏慢，上半年RCP排水管产量同比下降17.7%。【CCPA快报】

地产板块（预制桩需求收缩主因）。2026年1—6月，全国房地产开发投资同比下降18.0%；房屋新开工面积23239万平方米、同比下降23.4%，其中住宅新开工16900万平方米、同比下降24.1%；房屋施工面积554049万平方米、同比下降12.5%；房屋竣工面积17221万平方米、同比下降23.7%；新建商品房销售面积40140万平方米、同比下降11.6%，销售额37945亿元、同比下降13.6%。【国家统计局】地产新开工与施工面积的深度收缩，直接导致房建端预制桩需求大幅下滑，是上半年预制桩产量下降20.6%的主因。

装配式建筑板块（预制构件需求增长点）。在政策驱动下，装配式建筑渗透率持续提升。2026年1—2月，湖南省装配式建筑完成产值493.9亿元、同比增长86.5%，城镇新开工装配式建筑面积232.1万平方米、占比67.6%；1—4月，湖南省装配式建筑完成产值1171.4亿元、同比增长47.7%，新开工装配式建筑面积占比69.4%、较2025年同期提升8.2个百分点。【湖南省住建厅】福州市2026年上半年新开工装配式建筑面积245.68万平方米、占新建建筑比例49.1%；【福州市住建局】鹰潭市上半年装配式建筑面积占比达42.4%。【鹰潭市人民政府】装配式建筑渗透率提升直接拉动预制墙板、叠合板、梁柱、楼梯等PC构件需求。

新能源板块（预制桩与预制基础新增长点）。陆上风电基础（预制承台、预应力管桩）、光伏桩基、储能电站地基等新能源工程建设带来预制桩与预制构件增量需求。三和管桩等预制桩头部企业在半年报中明确将风电、市政、港口桩基作为业务拓展方向，降低传统地产桩基依赖。【三和管桩2026年半年度报告】

2.2 全国区域供需分化格局

区域分化是2026年上半年行业运行的重要特征：

l 西南、华中区域：依托水利工程（滇中引水、引大济岷、引江补汉等）与重大引调水项目，PCCP、水泥压力管需求韧性较强。韩建河山新中标广西左江治旱黑水河现代化灌区工程PCCP采购项目，合同金额4.4亿元；【韩建河山公告】龙泉股份在手订单集中于华中、西北等区域重大PCCP项目。【龙泉股份2026年半年度报告】

l 湖南、福建、江西等装配式建筑领先省份：装配式构件需求快速增长。湖南省装配式建筑产业已被纳入全省重点产业倍增计划，2026年锚定产值5000亿元目标。【湖南省政府】

l 长三角、珠三角：房建占比高，地产下行对预制桩需求拖累明显；但城市更新、轨道交通、装配式建筑推广力度大，预制构件需求有一定支撑。

l 华北、东北：地产与基建需求均偏弱，叠加冬季施工季节性因素，行业开工率与需求整体偏弱。

区域分化导致行业产能出清节奏不一致：需求收缩剧烈的区域，中小预制厂、小型管桩企业退出更快；水利、装配式需求旺盛的区域，产能出清相对温和，优质订单向头部企业集中。

2.3 季节性波动与行业运行节奏

预制管与预制构件行业运行存在显著季节性：一季度受春节、冬季低温影响为传统淡季；二季度气温回升、项目复工进入施工旺季。2026年上半年，一季度受地产延续下行与春节因素叠加影响，行业产量降幅较大；二季度施工旺季来临，叠加水利、市政项目加快落地，水泥压力管等水利关联品类产量实现同比增长，而预制桩、排水管降幅仍较大。

PCCP等重大工程产品存在明显的“订单—供货”时间错配：企业中标重大水利工程后，往往需经历备料、排产阶段，集中供货周期滞后于订单签订。2026年上半年，龙泉股份PCCP业务因前期重大项目进入收尾阶段、新签项目尚在备货排产，营业收入同比下降41.32%，即反映了这种节奏波动。【龙泉股份2026年半年度报告】

三、行业产能结构、竞争格局与出清逻辑

3.1 产能结构分层特征

预制管（PCCP、RCP、预制桩、压力管、电杆）领域，据CCPA《2024年度预制混凝土桩行业发展报告》，截至2024年12月底，全国预制混凝土桩生产企业约上千家，其中采用离心工艺生产的企业600余家，西北地区近年来投产的光伏桩生产企业100多家，全国设计总产能超过7亿米/年，2024年产量4.23亿米。【CCPA】产能总体充足、局部过剩，行业呈现“头部集中、尾部分散”格局。

l PCCP领域：技术门槛与资质门槛高，全国具备PCCP生产与重大工程供货能力的骨干企业有限，龙泉股份、国统股份、韩建河山等上市公司为行业代表，在重大水网工程招投标中占据主导地位。该细分市场呈现较高集中度。

l 预制桩领域：头部企业（如三和管桩等）具备多基地布局、资金实力强、技术积淀深等优势，在重大项目招标中占优；大量中小企业依赖低价竞争。

l RCP排水管、电杆领域：区域型中小企业众多，竞争充分，格局分散。

预制构件领域，行业规模快速扩张但集中度仍低。据CCPA，2021年全国装配式预制混凝土构件设计产能已达2.4亿立方米、较上年提升16.5%，产能利用率约51%；【CCPA】住宅构件是产品主流，在保障性住房、公共建筑中应用广泛。【CCPA】全国预制构件厂数量众多，区域分布与装配式建筑推广力度高度相关，湖南、广东、浙江、江苏、山东等地产能相对集中。

3.2 行业竞争格局演变趋势

一是重大工程资质与业绩门槛抬高。PCCP等产品在重大水网工程招标中，对企业的生产许可、同类工程业绩、钢筒焊接与预应力工艺水平、供货保障能力有严格要求，利好头部企业。2026年上半年，龙泉股份、国统股份、韩建河山等PCCP上市公司在手订单保持充足，但新增订单节奏受重大项目招标投放节奏影响，呈现阶段性分化。【龙泉股份、国统股份、韩建河山2026年半年度报告及公告】

二是装配式构件产能布局加速。随着装配式建筑渗透率提升，头部企业加快PC工厂布局。截至2026年6月30日，筑友智造科技在全国布局19家PC工厂及1家装配式装饰产业园。【筑友智造科技2026年中期报告】四方新材等区域建材企业亦推进装配式混凝土预制构件项目投资。【四方新材公告】

三是绿色化、标准化成为竞争新维度。装配式构件标准化设计、绿色建材认证、产品碳足迹报告逐渐纳入政府工程招标评审条件，利好合规化、规模化企业。

四是行业集中度缓慢提升。环保督察、资金链压力下，中小预制厂、小型管桩企业加速退出，优质订单向头部企业集中，行业集中度呈缓慢提升态势。

四、原材料成本体系与行业盈利逻辑

4.1 核心原材料成本构成

预制管与预制构件产品成本结构中，原材料（砂石骨料、水泥、矿物掺合料、钢筋、外加剂等）占营业成本比重较高，是成本控制的核心环节。具体占比随产品类型与区域原料价格差异较大。【行业定性判断，无统一官方统计口径】

预制桩（PHC）以高强混凝土与预应力钢筋为主材，钢筋与水泥成本占比高；PCCP除混凝土与钢筋外，还包括钢筒（钢板卷焊）、预应力钢丝等金属材料，钢材成本占比显著高于一般混凝土制品；预制构件钢筋含量根据构件类型（梁、柱、叠合板）差异明显。

4.2 2026年上半年成本端运行特征

水泥：2026年上半年全国规模以上水泥产量7.36亿吨、同比下降8.0%，需求收缩背景下水泥价格整体低位运行。上游水泥龙头业绩印证行业景气——海螺水泥2026年上半年营业收入369.27亿元、同比下降10.88%，归母净利润25.27亿元、同比下降42.76%。【海螺水泥2026年半年度报告】水泥价格低位有助于预制管与预制构件企业降低原料成本，但需求不足对盈利的拖累远大于成本改善的利好。

砂石骨料：机制砂已逐步替代天然砂成为主要骨料来源。受河道采砂管控、矿山整治影响，天然砂石供应偏紧，砂石价格区域分化明显；机制砂产能充足区域价格相对平稳。【行业调研定性判断】

钢材：PCCP、预制桩、含筋预制构件对钢材依赖度高。钢材价格受宏观需求、供给约束影响，2026年上半年钢材价格总体低位波动，对以钢筋为主要成本项的预制桩、PCCP企业而言，钢材价格低位有利于成本控制。

4.3 行业盈利模式与核心影响因素

行业盈利的核心变量在于“量”（订单与销量）与“价”（售价与成本差）的匹配。2026年上半年行业整体呈现“量价齐跌、盈利承压”格局：地产端预制桩需求收缩、产品竞争加剧导致销量与售价承压；规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入同比下降22.22%，且降幅大于产量降幅，反映产品均价同步下行。【CCPA快报】

盈利分化同样显著：水利关联品类（PCCP、压力管）受益于重大工程订单，盈利韧性相对较好，但受订单—供货时间错配影响，短期收入确认存在波动——龙泉股份2026年上半年归母净利润437.21万元、同比下降88.30%，主要因PCCP业务收入下降41.32%；【龙泉股份2026年半年度报告】预制桩企业受地产需求拖累明显——三和管桩2026年上半年归母净利润同比下降77.40%、扣非净利润同比下降91.90%，经营活动现金流量净额为-2.26亿元。【三和管桩2026年半年度报告】