2026.10.12 | AC | Optical | Optical Chip Leader Channel Check: 3.2T & EML

摘要

本文核心要点包括：1，3.2T光模块技术路线对比及放量展望2，EML与CW激光器前景对比及供应商竞争格局3，FAU产品及康宁订单分配等

正文

以下为专家观点：

1，3.2T可插拔光模块的放量节奏是怎样的？

3.2T光模块预计在2026年年底开始小批量供货，2027年将实现正式出货。大规模放量预计要到2027年下半年。

3.2T光模块的技术路线主要包括采用EML的方案和采用外置CW光源（硅光）的方案。另一种被提及的薄膜铌酸锂方案目前前景尚不明朗，仍存在一些争议，技术应用被认为还不太成熟。

2，行业内有观点认为纯EML方案的技术难度较高，特别是400G EML的成熟度较低，实际情况如何？

这种观点主要源于国内厂商的情况。首先，国内能够生产高功率EML的厂商不多，大部分市场被国外龙头企业占据，例如在200G EML领域，国内厂商尚未实现量产，这使得批量生产的可行性受到质疑。相比之下，CW光源技术在国内相对成熟，70mW和100mW的产品已经实现批量出货，而更高功率的200mW、400mW产品也正在进行客户认证和可靠性测试，其中400mW产品在国内的测试已经通过。

国外厂商在EML技术上的成熟度更高，例如他们的200G EML产品已经开始批量生产。对于这些厂商而言，EML和CW光源（硅光）两种方案都非常成熟，并不存在明确的倾向性，而是根据应用场景进行选择。两种方案各有优势，并非相互取代的关系，而是相互匹配。通常，长距离传输场景更多采用EML方案，而短距离传输场景则主要采用CW光源方案。这种多方案并存的情况在当前的400G和800G光模块中也普遍存在。

3，3.2T光模块的BOM成本构成是怎样的，其中DSP和CW光源的成本占比分别是多少？

3.2T光模块的成本构成与1.6T光模块相近。其中，DSP的成本占比大约在30%至40%之间。目前3.2T光模块的最终售价尚未确定。

采用CW光源方案的3.2T光模块需要使用4颗芯片。规格方面，如果采用EML方案，会使用200G的EML；如果采用CW光源方案，则会使用400mW或300mW的芯片，主要差异在于功率和功耗。

4，对于3.2T光模块，如果美国要求65%的BOM来自本土，这是否意味着国内激光器厂商将面临不利局面，未来是否会倾向于采用美国的激光器？

这不完全是利空。国内厂商正在积极进行高功率激光器的相关认证，预计到2027年能够实现小批量供货。这主要是一个认证周期和时间问题。如果明年（2027年）国内产品能够顺利通过认证，那么一部分需求还是可以由国内厂商满足。

5，如果FCC的规定落地，是否意味着像旭创这样的光模块厂商为了向美国市场销售产品，将只能采购美国的激光器，从而不再使用国产激光器？

这主要取决于国内厂商的认证进度。如果明年（2027年）能够顺利通过认证，一部分产品还是能采用国内的激光器。此外，对于BOM的认定存在一个普遍的认知误区。所谓的限制更多是针对军工领域，而我们讨论的这类商用产品实际上并未受到影响。例如，目前70毫瓦和100毫瓦的光源仍在持续供货，并未中断。

6，从技术迭代和行业长远发展的角度看，EML与CW激光器的前景如何，CW激光器的发展趋势是否更为长远？

EML和CW激光器的应用场景不同，二者是相辅相成的关系，不存在谁取代谁的问题。CW光源作为外调制光源，主要应用于短距离、低压的场景，尤其是在硅光方案中负责发光。而EML集成了发光与调制功能，在长距离传输的FR场景中具备优势。通过波分复用技术，EML方案可以减少长距离传输所需的光纤数量，从而节约成本。

7，在技术难度上，是否EML的提升比CW更困难？

是的，EML的技术难度更高。因为它集成了调制功能，其芯片的技术路线更为复杂。因此，目前国内能够实现EML芯片批量生产的厂商相对较少。

8，目前国内EML和CW激光器的竞争格局以及各主要厂商的产能和验证进度是怎样的？

以其中一家厂商为例，其CW光源方面，70毫瓦的产品已从今年6月开始向新易盛和菲尼萨小批量供货，100毫瓦的产品目前正在进行客户的可靠性认证，预计10月底至11月初会有结果。更高功率的300毫瓦和400毫瓦产品已在9月份通过了客户测试，目前正在进行可靠性测试，预计年底会有结果，这两款主要应用于3.2T的NPU和CPO产品，其中400毫瓦产品更多地用于CPO方向。

在EML方面，100G EML芯片已于今年5、6月份开始向客户送样测试，目前已完成第二轮送样，正在进行2000小时的可靠性测试，预计11月底会有结果。200G EML芯片目前正在进行内部可靠性测试，尚未送至客户处进行测试。

9，源杰科技在不同功率CW光源和EML产品上的最新进展，以及与仕佳光子的进度对比情况？

源杰科技目前主要量产的是70mW的CW光源，从2026年7月开始已批量出货，该项目主要与中际旭创合作。100mW的产品目前处于小批量生产阶段，尚未开始大规模量产。在EML方面，100G EML产品正在进行客户侧的可靠性测试，200G EML产品则处于crossing测试阶段。对于更高功率的产品，源杰尚处于内部测试阶段，还未送样给客户。

相较之下，仕佳光子在70mW产品的进度上略慢于源杰，但在其他产品线上，尤其是高功率产品的研发进度上，则与源杰接近，甚至稍快一些。

10，如何评估MOCVD设备的产能？以源杰科技为例，其设备配置和单台产能是怎样的？

MOCVD设备的产能评估与所生产产品的功率直接相关。以3英寸晶圆为例，一张晶圆理论上可以生产1万颗70mW的CW光源芯片，但若生产100mW的芯片，产量则下降至约6,400颗；生产300mW的芯片，产量进一步减少至2000余颗。功率越高，单片晶圆产出的芯片数量越少。具体到单台设备，一台MOCVD设备若专门生产70mW产品，月产能约为250万颗。源杰科技目前拥有8台MOCVD设备，其中包括大约三台配置较低（单腔室）的设备。

生产不同功率的芯片需要专用的设备设置。例如，用于生产70mW芯片的MOCVD设备（炉子）就只能生产70mW的产品，而不能同时生产100mW的产品。这是因为不同功率芯片的面积等参数不同，需要分开进行生产。

11，仕佳光子目前拥有的三台MOCVD设备的具体产能配置是怎样的？

目前拥有的三台设备均为3英寸设备，但产能存在差异。其中一台设备的月产能约为250万颗，另外两台的月产能分别在180万颗左右。产能差异主要是由于设备腔室配置不同所致。

12，长光华芯在CW光源和EML产品上的业务进展和产能情况如何？

长光华芯的业务重点主要在EML产品上，其在国内与中际旭创合作的EML项目已经开始批量供货，主要供应给成都的中熙创使用。在CW光源方面，其产能相对较低，2026年主要以70mW产品为主。

行业内布局CW光源的企业通常也会布局EML产品。以索尔思为例，其业务重点更偏向于EML，一部分产品自用，一部分对外销售。而在CW光源方面，其70mW的产品目前仍处于验证阶段，尚未开始批量生产。

预计到2027年，索尔思的产能将有较大提升，这得益于其2026年积极的设备投资和产能扩张。

13，MOCVD设备在生产CW激光器和EML时的产能在利用上是否存在差异？如果全部用于生产EML，产能情况如何？

两种产品的生产产能是不同的。以100G EML为例，一片3英寸晶圆可以产出14,000颗芯片，相比70毫瓦的CW激光器，大约能多出4,000颗。因此，生产EML的产量会更高。具体来说，100G EML的产能相较于100G CW激光器要高出约30%至40%。

14，预计2026年至2028年期间，400G、800G及1.6T光模块的出货量将呈现怎样的发展趋势？

2026年，400G光模块（包含国内市场总量）的出货量预计在5,000多万至接近6,000万只的水平。展望2027年，市场将主要由800G和1.6T光模块驱动，预计800G光模块的出货量将在5,000万至6,000万只之间，而行业普遍预测为3,000万至4,000万只。对于2027年至2028年，市场焦点将转向1.6T和3.2T光模块。预计1.6T光模块的出货量将达到5,000万至6,000万只，而3.2T光模块的出货量预计在3,000万至4,000万只之间。

15，从2026年到2028年，AWG芯片在整个光模块行业的渗透率预计将如何变化？

目前AWG在整个光模块市场的渗透率约为25%。预计到2028年，这一渗透率将提升至30%至35%之间。渗透率提升的主要驱动力来自于成本和集成度的优势，尤其是在800G及以上速率的光模块中，这些因素会促使厂商逐步切换至AWG方案。以400G光模块为例，为控制成本，其FR方案中AWG的渗透率已经达到了80%。

目前400G光模块使用的AWG芯片批量价格约为每支60元人民币。800G的样品价格约为120元，1.6T的样品价格约为210元。由于800G和1.6T尚未进入大规模批量出货阶段，预计其最终的批量价格会有所下调。预计每年的价格降幅在5%至10%之间。

16，仕佳光子为康宁供应DFU产品产能爬坡计划？

从设备配置来看，目前的设备产能足以支持每月20万支的产量，产能爬坡的进度主要取决于人员配置和熟练度的提升。

17，FAU产品生产对人工依赖度较高，员工培训周期需要多久？在产能从每月1.8万支爬升至15万支的过程中，人员储备是否能跟上？

新员工熟练上岗的培训周期大约需要三个月。公司自今年5月起已开始陆续为重点岗位配置人员，目前这些员工的熟练度已接近达标。因此，只要部分工序增加人手，产能便可以迅速提升。当前产能未能完全释放，部分原因也与实际获得的订单量有关。

18，公司与康宁在DFU业务上的合作模式是怎样的？康宁在FAU市场的份额如何？

康宁在FAU市场的份额预计在40%至50%左右。康宁与天孚的市场路线不同，天孚是将其FAU产品做成光引擎后进行供货，而康宁此前并不涉足FAU业务。公司与康宁的合作模式类似于代工，即公司向康宁采购光纤等原材料，完成DFU产品的生产后销售给康宁，康宁再将其集成到更高级别的产品中。

19，为康宁代工DFU产品的毛利率水平？

由于目前产能尚未完全释放，该业务的毛利率相对较低，随着产能和良率的提升，目标毛利率有望大幅提升。

20，据了解，康宁将其DFU产品主要外包给了哪些供应商？

目前康宁的DFU产品主要外包给三家供应商。除了仕佳光子，还包括光库科技以及正在接触的亨通。未来，康宁可能会根据各家供应商的产能及供货及时性对份额进行动态调整。

21，CW激光器的产能是否主要受限于MOCVD设备？

是的，CW激光器的产能主要受限于MOCVD设备。这类设备从德国购买，采购周期较长，目前基本上需要11个月到一年的时间，因此国内厂商都在积极订购。

22，从行业角度看，2026年至2028年MPO与MMC的市场规模和增速预期是怎样的？

目前MMC仍处于小批量初步验证阶段，尚未形成规模化量产。就MPO与MMC的整体市场规模而言，2026年全球市场规模预计在300亿左右，而非900亿。不同机构的测算口径可能存在差异，如果将机柜等配套设施计算在内，则可能达到900亿的规模，但仅计算MPO连接器本身，规模约为300亿。预计未来几年行业的年均增速在40%左右。

23，根据2026年的营收和出货量数据计算，MPO产品的单价似乎偏低，原因是什么？

该均价是综合计算的结果。2026年出货的产品中，400G规格的占比仍然较高，同时也有部分800G产品。MPO产品的价格差异较大，受产品长度、所用MPO散件品牌等多种因素影响。以400G产品为例，虽然行业内有单价30-35美金的高端产品，但市场上也存在大量单价仅为六七十元、一百多元或二百多元的产品。公司出货的产品主要面向数据中心，但具体配置不同导致了价格差异。

预计到2027年，MPO业务的营收增长主要得益于两方面：首先是产能的扩张，泰国工厂的扩产项目目前进展顺利，同时鹤壁的产能也在逐步扩展；其次是客户订单的增量，除了现有客户自身需求量的提升，也包括了新客户的贡献。

24，AWG产品的平均销售价格情况如何？

价格方面，400G产品的ASP约为50元，800G产品约为110元，1.6T产品约为180至190元。综合来看，2026年AWG产品的综合ASP约为65元。2027年营收的显著增长将主要由800G和1.6T等高价值产品占比提升所驱动。

25，CW业务在2026年和2027年的产品结构是怎样的？

产品结构方面，2027年预计70mW产品将占据多数，100mW产品占比较少，此外还包括一部分100G EML产品。